絵師歌川秋水が描く地獄絵のモデルとなったおしげが首を吊って死亡。版元雅楽堂と手下釘六がおしげの死体を池に沈めるが、その様子をおらんに目撃されてしまう。
水茶屋に勤めるおそでは、秋水のモデルを続けているうちに彼の子を妊娠した。しかし秋水に中絶を要請されたばかりか、雅楽堂にもモデルとして見切りを付けられる。雅楽堂はおそでに代わる次のモデルとして、おそでの水茶屋の仕事仲間おなみに目をつける。
そんな時、おらんが雅楽堂に接近、おしげ殺しをネタに雅楽堂から金を巻き上げていく。
おなみの兄留吉は島帰りの身であかなか仕事にありつけず、雅楽堂はそんな留吉を自宅の屋根修理に呼んだ。そこで留吉を眠らせた隙に、留吉のノミで釘六がおそでを殺害、その罪を留吉になすりつける。
留吉は奉行所に捕らえられ、日数も経たないうちに処刑されることに。それは、雅楽堂と親しくしている北町奉行井戸対馬守からの命令だった。井戸はＳＭ画像収集家という人には言えない趣味があり、秋水の地獄絵のファンでもあった。井戸は雅楽堂から秋水の画房に招待されると聞かされて大喜び。
おなみから留吉を捕らえられた無念を知らされた主水たちだが、警戒厳重な伝馬町牢屋敷にいる留吉を救う手立ては彼らにはなかった(その逆に、必殺仕業人第24話「あんたこの替玉をどう思う」では、伝馬町牢屋敷にて捕らえられた善人と市井でのうのうと暮らす悪人をすり替えるという大作戦を実行)。
かくして留吉の処刑が執り行われる。その最中おらんが再び雅楽堂の前に現われた。おらんは釘六がおそでを殺した後血を洗い流しているところも目撃していたのだ。またまたおらんに金を持っていかれた雅楽堂は、釘六におらん殺害を指示する。
留吉の処刑を見に行っていた大吉は、雅楽堂とおらんのやりとりを見た後おらんに接触し、成りゆきから彼女のボディガードを勤めることになる。しかし一瞬の隙を突かれ、おらんは釘六に刺されてしまう。おらんは大吉に雅楽堂の悪事を語ると、雅楽堂から手に入れた金を託し息を引き取った。
主水たちは雅楽堂殺しを引き受ける。タイミングは奉行井戸が秋水の画房を訪れる今夜をおいて他にない。そのモデルとして抜てきされてしまったおなみを、他のモデル同様死なせないためにも、急げ仕留人！

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