閑職に追われた老同心島田忠信の息子島田信一郎は、恋仲の町娘お糸の弟正太郎の薬代を捻出するため家宝の刀を武具商八州屋に預けた。
後日、金の工面が出来た信一郎は八州屋に赴くものの２両の借りが30両に吊り上げられてしまい、結局刀を返してもらえず仕舞い。
父忠信からお糸との結婚を許され、また奉行所から同心見習いとして採用するとの知らせを受け、ますます刀が必要な事態に追い込まれる信一郎。
遂に信一郎は八州屋から刀を盗み出そうとするが、忍び込んだ先で見つけたのは密造銃。店の者に発見された信一郎は銃を手に逃走、追って来た岡っ引きを誤って射殺してしまい、奉行所に捕らえられてしまった。
八州屋は鉄砲方与力小野寺と組んで銃を密造し闇で取り引きしていた。奉行所から鉄砲方に身柄を移された信一郎は取調中に小野寺に斬殺され、忠信も息子の潔白を信じて自害する。
お糸は仕事人への頼み料作りのために体を売るが、その勤め先で自らの悪事を豪語する八州屋らと遭遇、小野寺に抱かれた挙げ句殺害されてしまう。

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